1.1 Keadaan pengeluaran aluminium elektrolitik di luar China
Pentauliahan Kapasiti Baru:Fasa kedua industri aluminium Huaqing dengan kapasiti tahunan sebanyak 250,000 tan telah siap dan dimasukkan ke dalam operasi pada tahun 2024. Pentauliahannya digantung pada November tahun lepas disebabkan oleh masalah kos. Walau bagaimanapun, dengan kenaikan harga aluminium dan penurunan harga alumina, ia telah ditugaskan sepenuhnya pada suku pertama 2025, mencapai operasi beban penuh - kira -kira 480,000 tan setahun.
Pengeluaran semula:Di Eropah, walaupun beberapa tumbuhan aluminium meneruskan pengeluaran, kemajuan keseluruhannya tetap perlahan disebabkan oleh turun naik yang besar dalam harga tenaga, keuntungan yang sedikit, dan permintaan yang lemah. Selepas Trump mengenakan tarif komprehensif, premium aluminium di Midwestern Amerika Syarikat melonjak. Walau bagaimanapun, permintaan yang perlahan dan isu bekalan kuasa masih menghalang pengeluaran semula perusahaan tempatan.
Projek yang berkaitan termasuk:
(1) Alcoa telah merumuskan rancangan masa depan untuk kompleks aluminiumnya di San Ciprián, Sepanyol. Syarikat itu menubuhkan usaha sama (JV) dengan Ignis Equity Holdings untuk menyokong operasi peleburan. Alcoa akan memegang kepentingan 75% dalam JV dan terus bertindak sebagai pengendali, sementara Ignis akan memegang 25%. Alcoa menyatakan bahawa JV akan mempromosikan permulaan smelter San Ciprián seperti yang dirancang pada tahun 2025. Kompleks aluminium termasuk loji alumina dan loji aluminium elektrolitik, dengan loji aluminium elektrolitik) Terjejas oleh krisis tenaga 2021, peleburan itu ditutup sepenuhnya pada tahun 2022. Menurut pelan permulaan, kapasiti akan dipulihkan kepada 75% daripada kapasiti nominal (kira -kira 171,000 tan/tahun) menjelang akhir tahun 2026.
(2) Smelter Aluminium New Zealand Rio Tinto (NZAS) mengumumkan bahawa tumbuhan aluminium elektrolitik Tiwai Point, yang pada asalnya dijadualkan sepenuhnya pada bulan April 2025, akan ditangguhkan sehingga akhir bulan Ogos untuk mencapai operasi beban penuh -. NZA mengurangkan permintaan kuasa loji aluminium elektrolitik semasa kekurangan tenaga musim sejuk lepas untuk menyokong bekalan tenaga negara. Dengan peningkatan paras air takungan dan pemulihan bekalan tenaga secara beransur -ansur, NZA secara beransur -ansur menyambung semula pengeluaran. Walau bagaimanapun, disebabkan bekalan tenaga yang ketat, NZA terpaksa menggantung pelan peningkatan pengeluarannya.
(3) Pengeluaran semula tiga loji aluminium elektrolitik di bawah trimet Jerman sedang berkembang dengan mantap. Di antara mereka, loji Essen (kapasiti 165,000 tan) dan kilang Hamburg (kapasiti 135,000 tan) pada dasarnya beroperasi pada kapasiti penuh, manakala loji voerde (kapasiti 95,000 tan) dirancang untuk mencapai beban yang tinggi pada tahun keempat. tan. Sejak pengumuman pengeluaran semula pada bulan April 2024, kemajuan telah agak lancar.
Sumber: IAI
Rajah 1-1 output harian aluminium elektrolitik di luar negara
Secara keseluruhannya, disebabkan oleh pentauliahan fasa kedua industri aluminium Huaqing Indonesia, kapasiti bekalan luar negara meningkat sedikit sebanyak pada separuh pertama tahun ini. Menurut statistik dari Institut Aluminium Antarabangsa (IAI), output aluminium utama global kumulatif (tidak termasuk China) dari Januari hingga Mei 2025 adalah 12.18 juta tan, setahun - pada - tahun sebanyak 0.4%, dengan output harian sebanyak 80,800 tan. Antaike meramalkan bahawa output aluminium elektrolitik di luar negara pada separuh pertama tahun 2025 akan mencapai 14.75 juta tan, setahun - pada - tahun sebanyak 1.0%.
1.2 Keadaan pengeluaran aluminium elektrolitik di China
Pada separuh pertama tahun 2025, industri aluminium China mengekalkan pengeluaran yang stabil secara keseluruhan, tanpa pemotongan pengeluaran skala besar - yang disebabkan oleh faktor -faktor majeure. Lebih -lebih lagi, dengan pemulihan pengeluaran oleh perusahaan aluminium elektrolitik di Sichuan, Guizhou, Qinghai dan wilayah/wilayah lain, serta pentauliahan projek baru, kapasiti pengeluaran terus meningkat pada separuh pertama tahun ini. Menurut statistik Antike, pada akhir bulan Jun 2025, kapasiti aluminium elektrolitik yang telah siap di China adalah 44.7 juta tan/tahun, di mana kapasiti operasi adalah 44.05 juta tan/tahun, peningkatan yang lebih tinggi daripada tahunan. tahun lepas; Antaranya, kadar penggunaan kapasiti pada bulan Jun adalah 98.5%, 0.9 mata peratusan lebih tinggi daripada akhir tahun 2024. Output aluminium elektrolitik China pada separuh pertama 2025 adalah kira -kira 21.84 juta tan, setahun - pada - tahun sebanyak 2.4%.
Sumber: Antaike
Rajah 1-2 Perubahan dalam kapasiti aluminium elektrolitik China pada separuh pertama 2025
Dari segi masa: Pada suku pertama, kapasiti yang dikurangkan adalah 40,000 tan/tahun, kapasiti yang baru ditugaskan ialah 60,000 tan/tahun, dan kapasiti yang disambung semula adalah 305,000 tan/tahun, dengan peningkatan kapasiti sebanyak 325,000 tan/tahun. Kapasiti yang dikurangkan adalah di Guangxi, terutamanya disebabkan oleh pemotongan pengeluaran dan transformasi teknikal yang disebabkan oleh kos yang terlalu tinggi pada suku keempat tahun lepas. Projek baru ini ialah "600KA Electrolytic Capaties Capaties Repless dan Projek Peningkatan" Cawangan Chalco Qinghai, yang telah siap dan ditugaskan pada akhir tahun lepas dan kini berada di peringkat pendakian kapasiti. Kapasiti yang disambung semula terutamanya tertumpu di Sichuan dan Guizhou, yang kebanyakannya adalah kapasiti yang digantung akibat kerugian pada suku keempat tahun lepas. Sejak tahun 2025, dengan penurunan kos dan pulangan keuntungan, kapasiti yang digantung telah mula dimulakan semula. Pada suku kedua, kapasiti yang baru ditugaskan adalah 74,000 tan/tahun, dan kapasiti yang disambung semula adalah 95,000 tan/tahun, dengan peningkatan kapasiti sebanyak 169,000 tan/tahun. Dari segi pentauliahan baru, sebagai tambahan kepada peningkatan output berterusan Chalco Qinghai, projek penggantian fasa ketiga 34,000 tan/tahun industri Heqing Yixin Aluminium telah beroperasi dengan kuasa. Projek "tertanam" 25 set sel elektrolitik 500KA ke dalam bangunan kilang yang sedia ada, dengan 12 set di bangunan kilang fasa - dan 13 set di bangunan kilang fasa -. Setakat ini, jumlah kapasiti industri aluminium Yixin telah mencapai 450,000 tan/tahun. Penyambungan semula pengeluaran masih tertumpu di rantau barat daya, tetapi selepas skala besar- yang ditumpukan semula pada suku pertama, skala yang boleh diperolehi semula pada suku kedua adalah agak terhad. Kapasiti pengeluaran meningkat dengan pesat pada suku pertama dan mengekalkan pertumbuhan yang stabil atas dasar ini pada suku kedua.
Jadual 1-1 Perubahan kapasiti operasi aluminium elektrolitik China pada separuh pertama tahun 2025
(10,000 tan/tahun)
Sumber: Antaike
1.3 Keadaan kos aluminium elektrolitik China
Sejak tahun 2025, dengan penurunan harga alumina dan elektrik, kos aluminium elektrolitik China telah menurun dengan ketara. Menurut pengiraan Antaike, dari Januari hingga Jun 2025, cukai - termasuk jumlah purata berat kos aluminium elektrolitik China adalah 17,185 yuan/tan, sedikit tahun - pada - tahun sebanyak 1.0%; Antaranya, kos pada bulan Jun ialah 16,390 yuan/tan, pada dasarnya sama dengan bulan sebelumnya; Ia menurun sebanyak 1,093 yuan/ton berbanding dengan tempoh yang sama tahun lepas, penurunan sebanyak 6.3%, dan sebanyak 4,256 yuan/tan berbanding dengan akhir tahun 2024. Berfungsi dari harga aluminium yang agak tinggi dalam tempoh yang sama, keadaan keuntungan industri adalah baik. Margin keuntungan purata pada separuh pertama 2025 adalah 3,130 yuan/tan (disebabkan oleh kadar cukai serantau yang berlainan, nilai - cukai dan cukai pendapatan tidak ditolak; Antaranya, keuntungan purata pada bulan Jun ialah 4,054 yuan/tan, peningkatan sebanyak 351 yuan/tan dari bulan sebelumnya.
Jadual 1-2 Kos dan Keuntungan Keadaan Aluminium Elektrolisis China pada separuh pertama tahun 2025
(Yuan/tan)
Sumber: Antaike
Analisis komponen kos utama menunjukkan bahawa tiga item kos utama aluminium elektrolitik, termasuk alumina, elektrik dan anod, menyumbang 40.1%, 32.2% dan 13.5% daripada jumlah kos pada separuh pertama tahun ini; Berbanding dengan akhir tahun 2024, tiga item kos utama berubah sebanyak -3,599 yuan/ton, -352 yuan/ton dan +488 yuan/ton, masing -masing. Penurunan harga alumina yang signifikan menyebabkan penurunan 10.7 mata peratusan dalam kadar kos alumina dalam pengeluaran aluminium elektrolitik berbanding dengan akhir tahun 2024, yang merupakan sebab utama penurunan kos aluminium elektrolitik pada separuh pertama tahun 2025.
Sumber: Antaike
Rajah 1-3 Komposisi Jumlah Kos Aluminium Elektrolisis China Pada separuh pertama 2025
Kos elektrik menurun: Sehingga akhir bulan Jun, perkadaran diri - kuasa yang dimiliki dalam kapasiti aluminium elektrolitik operasi China adalah kira -kira 55%; Perkadaran kuasa grid adalah kira -kira 45%. Penurunan harga arang batu yang berterusan menyebabkan harga elektrik yang lebih rendah - yang dimiliki elektrik untuk perusahaan aluminium, yang merupakan sebab utama penurunan kos elektrik dalam industri aluminium elektrolitik sejak 2025. Walau bagaimanapun, permintaan arang batu terma lemah kerana musim sejuk yang hangat, dan bukan industri elektrik - berada di musim -. Bekalan arang batu longgar tetapi permintaan yang lemah membawa kepada trend menurun dalam harga arang batu, dan harga elektrik yang dimiliki oleh tumbuhan aluminium secara beransur -ansur jatuh. Di samping itu, harga elektrik grid di Guangxi, Yunnan, Sichuan dan kawasan lain telah berkurangan kepada pelbagai peringkat, seterusnya mempromosikan pengurangan kos elektrik untuk perusahaan aluminium. Menurut statistik Antike, harga purata wajaran diri - elektrik yang dimiliki pada bulan Jun 2025 adalah 0.332 yuan/kWh, penurunan 0.048 yuan/kWh berbanding akhir tahun 2024 dan 0.065 yuan/kWh berbanding dengan tempoh yang sama 2024; Harga elektrik grid adalah 0.428 yuan/kWh, penurunan 0.074 yuan/kWh berbanding dengan akhir tahun 2024 dan 0.0276 yuan/kWh berbanding dengan tempoh yang sama 2024; Harga elektrik purata berwajaran yang komprehensif ialah 0.379 yuan/kWh, penurunan 0.0507 yuan/kWh berbanding dengan akhir tahun 2024. Harga elektrik purata berwajaran yang komprehensif dari Januari hingga Jun adalah 0.414 yuan/kWh, setahun - pada - tahun.
Sumber: Antaike
Rajah 1-4 Trend Harga Elektrik Industri Aluminium Elektrolisis China
Kos alumina menurun dengan ketara: Sejak akhir tahun lepas, bekalan bauksit yang ketat telah merosot, kapasiti alumina baru telah secara beransur -ansur dikeluarkan, dan corak bekalan yang tidak mencukupi telah cenderung terbalik. Pada masa yang sama, projek -projek baru skala besar - yang dijangka akan dilancarkan dalam tahun ini akan berlaku. Kedua -duanya dalam realiti dan jangkaan, bekalan alumina beralih kepada lebihan mutlak. Terhadap latar belakang ini, harga alumina mengakhiri tiga- bulan ganas dan jatuh dari tebing. Kontrak niaga hadapan utama mencecah rendah 2,663 yuan/tan, yang paling rendah sejak penyenaraian niaga hadapan alumina, penurunan sebanyak 52% berbanding dengan titik tertinggi 5,540 yuan/tan sejak penyenaraian pada awal Disember 2024; Harga tempat purata juga menurun dari 5,757 yuan/tan pada pertengahan - Disember tahun lepas kepada rendah 2,886 yuan/tan pada akhir bulan April 2025. Menurut petikan alumina antake} penurunan sebanyak 1.3%.
Kos anod turun naik ke bawah: Terjejas oleh kenaikan harga bahan mentah untuk pengeluaran anod, harga domestik pra - anod yang dibakar beralih ke atas pada tahun 2025. Menurut pengiraan Antike berdasarkan petikan tempat anod, harga purata dari Januari hingga 2025 19.1%.